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胡晓义建议把现行的企业年金和职业年金合并成为统一的职业性养老金制度并强制实施，安排所有单位就业者的职业性养老金制度，以减少社会摩擦。美国的养老金第三支柱称为“个人退休账户（IndividualRetirementAccount）”，即IRA。董登新介绍，美国的第二支柱401k（即企业年金）和第三支柱IRA之间是打通的，超过90%的IRA资金由401K账户转入，到2017年，美国IRA账户积累了约9万亿美元。

4）收入来源：所获得收入主要来自于项目的租金或者项目自身增值；5）高比例分红：需将应税收益的90%以股利或分红形式分配给投资者；6）税收中性：不因REITs的结构带来新的税收负担，同时享受税收优惠。标准形式下，REITs通过向投资者发行份额，投资者一方面可以获得REITs的分红收入，另一方面还可以在二级市场上自由交易获取资本利得；REITs持有不动产或不动产组合，自行或者委托给第三方运营管理机构进行运营，以收取运营收入。此外，REITs由专业的管理人和托管机构进行管理和托管，还可以在一级市场上通过IPO和增发等方式进行融资。

此外，目标公司及其附属公司已达成意向协议但尚未正式获取的土地储备总建筑面积约为3587.2万平方米。考虑上述潜在土储后，总建筑面积约为6658.8万平米，其中可售建筑面积约为6304.9万平米，约占总建筑面积的95%。有研究机构表示，项目可售资源达2300亿元，接近融创现时土储的15%，其中七成位于一二线城市，并计划于4-5年内出售，主要因为平均土地成本仅每平方米1900元，而平均销售价可达每平方米1万元，反映潜在净利润率可达12%，而内部回报率则为60%。

4.1.3．基建REITs有望降低地方政府负债率我国政府杠杆率整体处于国际中等偏高位置。根据BIS数据，2018年，我国政府杠杆率为49.8%。而在考虑隐性负债后，我国政府2018年总的债务规模达到73万亿，占GDP的81.5%，该数据排在BIS公布数据的国家地区的第15名，处于中等偏上的水平。其中高于中国的主要经济体有日本（202%）、美国（98.7%）、英国（86.7%）、法国（98.5%）等地区。

中国上市公司协会副会长李小雪指出，资本市场对于推动实体经济发展发挥了巨大作用，上市公司是整个证券市场的基石，应该更加重视和坚持规范运作。协会将通过培训等方式，将监管部门的最新规范要求传导给上市公司董事长、总经理等高管人员，切实提高上市公司高管人员的自律意识、合规意识、诚信意识，不断强化底线思维，积极主动防范道德风险，服务实体经济，促进上市公司规范运作与持续健康的发展。

4．发展基建REITs对当前我国具有重要现实意义4.1．对地方政府：盘活巨量存量资产，降低杠杆率，补充基建资金来源4.1.1．地方政府在去杠杆背景下融资渠道受限2018年以来，我国基建投资增速持续低迷，主要因地方政府隐形债务约束，导致传统的融资平台受限，同时PPP监管也不断升级，基建的资金来源受到较大限制。虽然有地方政府专项债券的补充，但预计难以完全弥补传统方式的收缩。近两年政府也通过减税的形式支持实体经济，土地出让收入增速也有所放缓，大财政资金的支出也受到更强约束。基建投资需要新的融资方式。