https：//hlcg002.xyz

□曹中铭（财经评论人）责任编辑：陈悠然 SF104国际做空机构对于中国港股鞋服企业的这场阻击战，还没有见底，作为阻击对象的中国鞋服企业，是时候对自身查漏补缺、提高对资本市场风险的防范水平了。对于优质上市公司来说，做空者固然可恶，但也不失为一个很好的体检机会；但对于问题缠身的上市公司来说，沽空报告发布就是掀开遮羞布的开始。

此外，根据Wind统计，上市公司年内偿债规模将达5436.61亿元。无需“谈债色变”在业内人士看来，太阳底下没有新鲜事，债券“弃发”在过去两年中也时有发生。2016年、2017年二季度也有大量债券取消发行，其中，仅去年四月一个月内就有近千亿规模的债券弃发，弃发规模甚至高于今年同期。

除了特约店少，讴歌的车标、价格和配置也曾遭到车主议论。有车主称：“车标太像长安了，开出去别人根本不认识”；还有的车主认为，“讴歌在很多细节的把控上根本不懂中国消费者，呈现不出中国消费者想要的豪华”；甚至有车主指出，“价格太贵了，CDX能卖到30万，这价格直逼奥迪、宝马、奔驰。”

2017年排名前十大的企业中，有八家仍维持在2018年前十名，而金士顿科技和小米为新入榜的厂商。小米相较2017年上升八个名次、升至第十位，主要原因在于2018年半导体支出增加了27亿美元，年成长率63%。Gartner指出，由于个人计算机与智能手机市场持续整合并购，对半导体买家排名产生极大影响，尤其是中国大陆的智能手机OEM厂商，在收购竞争对手后增强了市场支配能力。正因如此，前十大OEM厂商的半导体支出大幅增加，在2018年半导体市场的占比也达到40.2%，高于2017年的39.4%。预期这股整并趋势可望延续，却将使得半导体厂商更难维持高毛利率。

用市场情绪来判断牛市顶点，做到“别人疯狂我冷静，别人绝望我贪婪”，其实是一种相对主观的判断，因为市场情绪是很难量化的，所以这种方法更多的是凭借经验进行。根据过往市场的表现，我们总结了一些牛市接近或到达顶点时的特征：身边人都开始谈论、推荐股票；证券公司营业部人山人海，开户数量激增；基金销售火爆，出现一日销售百亿的股票基金、或月度新基金发行规模突破2500亿；场内基金产品的溢价率过高；政府开始加息，但是股市依然疯涨．．．．．．

互助共济是社会保障的天然属性。现实生活中，自然灾害和意外事故经常发生。就某一特定风险事故而言，在一定的时空范围内，风险事故的发生带有必然性；但对某一个体而言，风险事故发生则是偶然的，即此个体是否遭遇风险事故是不确定、无法把握的。但是，借助技术手段，在特定时期、特定范围内某种风险事故发生和损失的规律是可能被发现的。正是由于把握整体损失规律的可能性和把握个体损失规律的不可能性，互助共济成为处理风险的有效方法。