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周四该合约上涨0.05%，报收于1301.3美元。美国总统特朗普7日表示，他期待与朝鲜领导人金正恩的会晤取得丰硕成果。他还表示，如果峰会进展顺利，他将直接邀请金正恩访问美国。6月12日，特朗普与金正恩将在新加坡圣淘沙的嘉佩乐酒店（Capella Hotel）举行会晤。

二、越南人口数量红利明显，人口结构及质量红利仍有支撑20世纪80年代，政治稳定、经济复苏及改革开放带动越南人口及劳动力水平持续走高。截至2017年，越南总人口已经达到9367万人，其中男性4625万人，女性4741万人，总人口增长率自1980年的2%水平逐步缓慢震荡回落的2017年1%水平，近40年时间内，越南总人口累计增长接近80%，1981年末仅5370万人，如今已新增近4000万人。其中15-64岁人口占比自1970年前后起，至2011年前后保持持续增加态势，老人及幼儿占比持续下降，2013年前后走势逐步见底开始趋平。但主要工作人口在28至33岁，显示出非常强的工作活力。我们认为，人口快速增长源于上世纪80年后的婴儿潮，1985年前后越南政局逐步稳定，经济活动也逐步复苏回升，婴儿潮带动人口增长率出现了显著增加，并随着越南改革开放的推行，2000年前人口增长率始终维持在1.5%以上。

2018年及2019年越南通胀目标为CPI同比增速4%外生性流动性宽松和输入性通胀是越南通货膨胀出现大幅震荡的主因。越南是较典型的外向型小型经济体。20世纪80年代末期，越南在经济政治逐步稳定后确定了改革开放的路线，逐步开始建立市场经济机制，也逐步融入全球经济体系，2006年11月7日越南成为世界贸易组织（WTO）第150个成员国。越南经济在加入世界贸易组织（WTO）后，外资及对外贸易活跃度进一步提升，外资和对外贸易的增长为越南国内带来了外商直接投资和外生性流动性的快速膨胀，流动性的大幅增长导致资产价格开始走高，一定程度上拉动了通胀的整体走高；另一方面，由于越南外向型小国经济体的特点，客观自然禀赋和经济增长的需求导致越南较为依赖进口能源品、工业品等产品，能源品和工业品价格的波动也通过国际贸易的方式影响到越南国内的物价水平，比如以油价波动带来输入性通胀是影响越南CPI同比变动的重要力量。同时，随着越南参与国际贸易程度的不断上升，全球贸易往来活跃度与越南经济表现的一致性越来越强，全球贸易保护主义和全球需求疲软牵连全球贸易活跃度走低，这也将导致越南经济面临一定压力。

八、越南市场具有一定的投资价值越南制造业有较大的成长空间，具备投资价值越南制造业仍有较大的成长空间，具备投资价值。我们认为，越南制造业未来具有较大的成长空间，具备较强的投资价值。首先，越南要素成本低有助于企业实现较高的投资回报率，由于劳动力、土地等要素成本不论是绝对水平还是与其他东南亚国家相比，均处于较低水平，尤其是劳动力成本仅相当于国内成本的三分之一左右。这种比较优势将为越南承接产业转移和制造业发展提供正向支撑；其次，越南政府的政策刺激和税收优惠有助于制造业企业在越南生根发芽，并借助比价优势和税费补贴等提升企业的竞争力。第三，身处东南亚核心区域，拥有3200千米以上的海岸线和众多的港口码头，让越南拥有出众的对外贸易条件，为外向型的制造业提供了交运物流等方面的支撑。第四，汇率稳定是越南央行的货币政策的重要目标，在越南央行的调控下，越南盾维持在缓慢趋贬的趋势，一方面稳定的汇率避免利润率较薄制造业产业受到冲击，另一方面持续贬值有利于维持制造业产成品的相对出口价格优势。第五，由于东亚四小龙和中国沿海地区均有外向型制造业带动本地区经济快速腾飞的发展经验，越南制造业的发展路径可供参考的经验较多，减少和降低试错成本有助于制造业更快更好的发展。综合来看，我们认为，越南制造业前景较好，具有相对较大的成长空间，具备较强的投资价值。

越南积极发展全方位、多样化的外交路线。截至2017年，越南已经同中国、美国、印度、俄罗斯等超过180个国家建交，于1995年加入东盟，2007年加入WTO，2016年签署“跨太平洋伙伴关系协定”。越南同中国、美国和东盟的关系较为密切。1950年1月18日，越南与我国建交，中越关系在20世纪70年代走入一定冰点后，近年来维持着良好的关系。美国与越南于1995年7月建立外交关系，2013年7月美越双方确定升级为全面伙伴关系。1995年7月越南加入东盟，东盟逐步成为越南在中国之后的第二大贸易伙伴。佛教在越南占主导地位。宗教方面，截至2017年，越南佛教人数近1000万人，占据主导地位；天主教徒近550万人，高台教信徒超过240万人，和好教信徒约130万人，信善教信徒约100万人。

2018年全球经济承压，越南进出口仍保持较快增速。根据越南统计局数据，2018年全年越南出口额为2447.2亿美元，比2017年同比增长13.8%；全年进口额为2375.1亿美元，比上年增长11.5%。2019年1月和2月，越南货物累计出口总额达366.8亿美元，同比增长5.9%，其中国内企业货物出口额达107.2亿美元，增长9.9%；外资企业（包括原油在内）达259.6亿美元（占出口总额的70.8%），增长4.3%。越南全国货物进口总额前2个月累计达367.6亿美元，同比增长7.5%，其中国内企业进口额达152.9亿美元，增长11%；外资企业达214.7美元，增长5.1%。我们认为由于越南的制造业发展优势明显，进出口在全球经济下行压力下仍保持较高增速，是越南经济发展的重要动力。